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上半年菜油涨势可期

时间:2013-01-28 19:28 来源:
  2012年菜油期现货市场走势既有相同性,也存在差异性。相同性主要表现为二者在上半年均呈振荡上扬走势,差异性则表现为现货价格振荡上扬的持续时间要长于期货价格。综合各项因素后,笔者认为,2013年上半年菜油期现货市场的升势仍然值得期待。

  菜籽收储政策继续支撑菜油市场

  2013年政府将继续执行对粮棉油的最低收储价政策,且收储价格将在2012年的基础上再次上调。小麦最低收购价已正式出台,每斤比2012年提高0.1元,上调幅度基本与2012年相当。国家发改委也明确表示,稻谷最低收购价提价幅度将高于2012年。由此来看,2013年国家对菜籽的收储政策也有望继续执行。

  按照已公布的小麦提价幅度,2013年国家对菜籽的收储价上调幅度应在0.1—0.2元/斤。也就是说,2013年我国菜籽的收储价大致在2.6—2.7元/斤,即5200—5400元/吨,最低不会低于2.6元/斤,平均值在2.65元/斤较为合理。

  按2.65元/斤的收储价来考虑,仅参照2012年的油粕产出率及加工费用,以目前菜粕2350元/吨的市场价来计算,2013年国产四级菜油成本价在11600—11700元/吨。而目前国内四级菜油价格仅在10648元/吨,其有1000元/吨的上升空间。同时,菜油1305合约目前的价格为9988元/吨,后期上升的空间也很大。

  供应量缩减为其价格带来契机

  众所周知,每年的上半年,尤其是春节以后,菜油市场供应状况就会发生明显的变化,会由厂家集中压榨上市供应转变为以消化库存为主。每年的2—6月份除了非菜籽产区有部分进口菜油外,其他地区均没有菜油流入市场,而此时国内新季菜籽大多还没开始压榨,所以这段时间属于菜油供应的“真空期”。

  上半年,随着时间的推移,菜油市场的供应数量明显下降,然而,由于天气及气温的因素,大多数地区食用油的终端消费仍会处于较高的水平。在这种供应下降而需求不减的大背景下,预计2013年上半年国内菜油价格易涨难跌。

  进口成本居高不下支撑国内市场

  我国进口加拿大毛菜油2013年5月船期到国内的港口成本价已从1月初的9700元/吨上涨到目前的10017元/吨,涨幅为3.3%。对应的菜油1305合约价格,也从月初的9800元/吨上涨到目前的9988元/吨。期货价格基本与5月船期的毛菜油到港口成本价接近。

  我国是加拿大毛菜油的主要进口国,2012年的进口量有望达到120万吨以上,2013年将上升到180万吨以上。上半年是加拿大菜油出口的重要时间段,每年的2—5月份加拿大毛菜油的港口成交均价会高于其他月份,2012年12月至今的到港口成本价走势也说明了这一点,因此,如果后期加拿大毛菜油进口到港的成本价逐级走高,那么国内菜油期现货价格会受此带动而振荡上扬。

  综上所述,2013年上半年在没有菜油抛储以及限价政策干预的情况下,国内四级菜油现货价格将挑战12000元/吨,期货价格将挑战前期的高点11400元/吨。

  (作者单位:布瑞克农业咨询公司)
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